La Nueva Economía plantea una problemática diferente: La financiación bancaria a empresas con activos inmateriales

Según los resultados de un reciente estudio llevado a cabo en Estados Unidos, el activo inmaterial representaba una media del 17 por ciento del valor mercantil de las empresas en 1978; pero en 1998, este porcentaje casi se había cuadriplicado hasta situarse en el 69 por ciento. El activo inmaterial se define hoy como valor mercantil superior al valor contable.

Valoración del capital intelectual

Si se excluye el factor especulativo, esta diferencia es atribuible, en gran medida, al capital intelectual de la empresa. La diferencia entre los dos valores no representa sólo la estimación del mercado del potencial de crecimiento de la empresa, sino igualmente el valor de sus conocimientos, un valor que no figura en el balance. Por capital intelectual (CI) se entiende los derechos de propiedad intelectual, como las marcas comerciales, las patentes y los derechos de autor, así como otros valores más difíciles de cifrar, como la fidelidad de la clientela, la calidad de los recursos humanos, la vitalidad de la dirección o la eficacia organizativa, factores determinantes para el éxito de la empresa y para su ...

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