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La inversión directa extranjera en España

1. Introducción

La economía se encuentra sumergida en un proceso de cambio y de incorporación en un nuevo entorno económico mundial, donde el proceso de globalización se ha convertido en un tema central para los estudios dentro de la economía internacional y nacional.

El Diccionario de la Real Academia define el término globalización como la tendencia creciente de los mercados y empresas a extenderse alcanzando una dimensión mundial que traspasa las fronteras nacionales.

Si buscamos una definición proveniente de una institución económica podemos referirnos a la del FMI que señala que la globalización es la interdependencia económica creciente del conjunto de países del mundo, provocada por el aumento del volumen y la variedad de las transacciones transfronterizas de bienes y servicios, así como de los flujos internacionales de capitales, al mismo tiempo que la difusión acelerada y generalizada de la tecnología. Este término se usa desde los años 80 cuando los adelantos tecnológicos empezaron a facilitar y acelerar las transacciones internacionales comerciales y financieras.

Para medir el grado de apertura e internacionalización de una economía se pueden utilizar tanto análisis y estudios sobre comercio exterior de bienes e intangibles (total y cuotas de participación), como análisis y estudios sobre los flujos de capitales.

Por tanto, uno de los aspectos ligados al proceso de globalización es el aumento de los flujos internacionales de capitales. Según el V Manual de Balanza de Pagos del FMI, que es el marco conceptual para la elaboración de las balanzas de pagos de todos los países, las operaciones financieras con el exterior pueden ser clasificadas por el tipo de inversión, distinguiendo las siguientes categorías: inversiones directas, inversiones de cartera, instrumentos financieros derivados y otras inversiones. Serán los flujos de inversión directa extranjera (IDE) en los que se centre el estudio que se presenta a continuación.

En las últimas dos décadas, los flujos de inversión extranjera directa, tanto de salida como de entrada en España, han crecido de una forma sorprendente. Mientras que en 1980 sólo un 0,9% del PIB nacional se invertía en el exterior, en 1999 la cifra alcanzó un 17%. Además, la economía española dio un salto decisivo en su proceso de internacionalización en 1996, cuando por primera vez los flujos de inversión directa extranjera emitidos (salidas) superaron ampliamente los recibidos (entradas), convirtiéndose así en un país inversor neto en el escenario internacional (véase Gráfico 1) y dándose por fin el paso necesario para acceder a la fase más avanzada en la internacionalización económica de un país (Dunning y Narula, 1996).

Las dos fuentes estadísticas españolas principales que ofrecen datos de IDE son la Balanza de Pagos y el Registro de Inversiones Extranjeras. Ambas han experimentado grandes cambios metodológicos a lo largo de la década de los 90, para adaptarse a la liberalización de los movimientos internacionales de capitales y a la exigencia comunitaria de armonización de legislaciones. Como se verá e...

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