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Las fusiones y adquisiciones en España dentro del marco legislativo mercantil

En el anterior epígrafe hemos explicado en líneas generales los supuestos en los que las fusiones y adquisiciones que tienen lugar en los USA resultan «exentas» de impuestos. Vamos a ver ahora que es lo que ocurre en España, sin entrar en menudencias casuísticas, toda vez que no hay que olvidar que este libro no pretende ser un tratado fiscal o jurídico, sino trazar las grandes líneas interpretativas de textos legales y poner de manifiesto las observaciones más interesante en todo lo que afecta a lo que los americanos han denominado el arte del M & A (M & A Artist).

En nuestra legislación mercantil, en el artículo 233 del capítulo 8 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas aprobado por el Real Decreto Legislativo 1564/1989 del 22 de diciembre, se contempla la posibilidad de dos figuras típicas de fusión, las cuales han sido ya comentadas a lo largo del presente texto. Una de ellas es la fusión en sentido estricto (Consolidation), la cual tiene lugar cuando en el proceso hay una transmisión en bloque de todo el patrimonio social de las entidades fusionadas en la nueva entidad, sucesora universal de los derechos y obligaciones de las sociedades que se fusionan. En segundo lugar la otra figura típica de fusión que se denomina absorción (Statutory Merger), que es la que se lleva a cabo, de forma que una compañía adquiere una u otras que se extinguen, las cuales transmiten en bloque todo su patrimonio a la sociedad absorbente. Para ello esta última entidad amplia su capital, cuyas nuevas acciones se entregan a l...

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