La determinación óptima de capitales mediante técnicas de simulación

Gerencia de riesgos y seguros - Nbr. 102, July 2008

Irene Albarrán Lozano - Pablo Alonso González - Universidad Carlos III de Madrid - Universidad de Alcalá
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La situación actual, en la que tanto se cuestiona la fortaleza financiera de las entidades, exige la determinación adecuada de los recursos propios que permitan hacer frente a los compromisos asumidos con las mayores garantías. Éste es uno de los objetivos del proyecto conocido como Solvencia II. Una manera de poder estimar la cifra adecuada de capital es mediante la utilización de técnicas de simulación. En este trabajo se presentan las posibilidades de dos de ellas, Monte Carlo y Bootstrapping, las cuales se han demostrado particularmente útiles en la determinación del capital asociado al riesgo de mercado y a los riesgos técnicos.

Extract:

La determinación óptima de capitales mediante técnicas de simulación

«Sólo después de una larga cadena de experiencias uniformes de un tipo, alcanzamos seguridad y confianza firme con respecto a un acontecimiento particular»

David Hume (1711-1776). Investigación sobre el entendimiento humano.

Si hubiera que definir qué es lo que más caracteriza a nuestro tiempo sería, sin duda alguna, el cambio, y además continuo, a veces suave, a veces brusco.Todo se modifica: los gustos de los consumidores, sus necesidades y, cómo no, la respuesta empresarial a estas nuevas circunstancias, pues ante una situación que se modifica con tanta facilidad ya no cabe aferrarse a fórmulas o procedimientos que en el pasado demostraron su valía. Por tanto, no queda más remedio que adaptarse, aun cuando ello conlleve un coste de aprendizaje que se traduce en una salida de recursos. Este desembolso no hay que percibirlo como un gasto sino como una inversión absolutamente necesaria para seguir vivo en el mercado.Ya se sabe: camarón que no se mueve, se lo lleva la corriente.

Estas modificaciones de la realidad circundante suponen que lo que antes era seguro -entiéndase como adjetivo- ahora ya no lo es, y que quizá lo único claro es que, ante tanta incertid...



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