La puesta en práctica de la financiación de un By-Out

Una vez se ha presupuestado el coste de un «Buy Out», y los promotores están decididos a llevarlo a cabo, inician la estrategia para conseguir la financiación. En primer lugar tienen que tomar una decisión delicada consistente en elegir que grupo financiero deberá liderar la operación de financiación. Se trata de una cuestión harto arriesgada, ya que ésto representa el inicio de un camino sin retorno en la medida en que, desde el momento en que algún miembro de la comunidad financiera conoce las intenciones del grupo promotor, en cierta manera, el cliente difícilmente se puede volver atrás sin correr grandes riesgos. La confidencialidad y rapidez en la estructuración de la operación es en la mayoría de los casos la clave del éxito de la misma.

A) La financiación a través de los bancos

El grupo inversor inicia el trámite de un «Buy Out» con la elaboración de un protocolo «Bank Book», que contiene la memoria económica de todo el proyecto (una descripción de la operación y de la compañía a adquirir), acompañada de los informes de auditoría y de la documentación adicional pertinente en el caso de que se trate de una sociedad cotizada...

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