ESG: mayor impulso de la CNV a la Inversión Socialmente Responsable

• Author: Pablo J. Gayol,Luciano Ojea Quintana
• Published date: 07 September 2021
• Date: 07 September 2021
• Law Firm: Marval O'Farrell Mairal

A lo largo de los últimos años, la comunidad financiera internacional ha tomado conciencia de la relevancia de las cuestiones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) y de la necesidad de incluir estos factores en sus decisiones de inversión. Así, la relevancia del ESG durante los procesos de inversión está creciendo rápidamente y muchos agentes económicos relevantes la consideran clave para el desarrollo de economías más sostenibles.

En la misma línea, los reguladores han creado diferentes incentivos y estándares al respecto. La CNV no es una excepción. Recientemente, dio un nuevo paso en esta dirección con la Resolución 896, que agrega nuevos lineamientos para la inversión ESG en Argentina.

En la Resolución 896, la CNV incluyó tres Guías Sostenibles que son relevantes para una Inversión Socialmente Responsable (ISR): (a) una Guía para la Inversión Socialmente Responsable en el Mercado de Capitales Argentino (Guía ISR), (b) una Guía para la Emisión de Bonos Verdes, Sociales y Sustentables (Guía de Bonos Verdes), y (c) una Guía para Evaluadores Externos de Bonos Verdes, Sociales, Sustentables (Guía para Revisión Externa).

Estas Guías no son obligatorias, pero tienen como objetivo: (a) brindar un marco teórico y un lenguaje común para dar claridad a los conceptos relacionados con el mercado de capitales, (b) ser una fuente de consulta y orientación en esta materia, y (c) crear conciencia y transmitir diferentes aspectos de las finanzas sostenibles.

El proceso de ISR ciertamente requiere dar importancia a las consideraciones extrafinancieras durante el proceso de inversión, para tener un mercado más estable. Para lograr este objetivo, la CNV destaca la necesidad de construir capacidades técnicas en factores ESG del mercado argentino, por lo que introdujo ciertas herramientas analíticas para evaluar los factores ESG involucrados en las inversiones.

La Guía ISR incluye la definición de ISR, una guía para las estrategias ISR y un análisis de los beneficios de ISR. La Guía ISR también incluye una encuesta sobre el retorno del ISR en la Argentina.

La Guía de Bonos Verdes incluye la definición de Bonos...